【中玻網】玻璃、太陽能、顯示三大產業規劃200億規模,目前53億,長期成長空間巨大。多晶硅價格趨漲、9月或出新能源規劃,建筑節能政策亦有期待,增持,目標價17元。
　　投入資金要點:南玻為我們較看好兩家建材公司之一(水泥較看好冀東水泥):今年以來我們對南玻進行了5次調研、撰寫公司研究報告7篇;并撰寫行業內首份LOWE高層度和建筑節能高層度報告推薦,并因此形成建筑節能專題系列推薦。年初以來南玻股市情況漲幅30%,遠超越大盤漲幅(同期上證下跌20%)。
　　公司未來將構建三大板塊:一是平板和節能玻璃板塊;二是太陽能板塊;三是精細玻璃顯示板塊。期望未來3年收入超過200億(09年53億左右),精細玻璃希望35億左右(09年4..5億左右),平板玻璃40億左右(09年31億左右),工程玻璃30億(09年19億左右),太陽能光伏100億左右(09年1.4億左右)。增量主要是精細玻璃、工程玻璃、太陽能。
　　工程玻璃上半年毛利率下降因為競爭和自身問題。5月公司4個工程玻璃企業領導人輪崗,節能玻璃明顯好轉目前,下半年來整體的勢頭市場和人狀態大幅好轉。湖南等中部四省設立中原地區營銷中心,提出指標3年之內到5億收入(目前9000萬)。今后公裝市場僅賣第2代產品。
　　多晶硅目前成本38美元左右,價格由年初40多漲到目前80美元左右。
　　精細玻璃方面公司成為IPHONE主要供應商之一。工程玻璃東莞項目2011年7月、2012年3月投產,吳江項目2011年6月和12月投產,成都項目2011年8月投產。計劃河北建設3萬噸超薄電子玻璃項目、建設二期140MW硅片項目、東莞光伏200MW太陽能電池擴產、東莞擴建500t/d太陽能超白玻璃項目。2010-11年EPS0.58、0.80元,多晶硅價格趨漲、9月或出新能源規劃,建筑節能政策亦有期待,建議增持,目標價格17元。