金晶科技（６００５８６）主營浮法玻璃、超白玻璃的生產與銷售，是國內能夠生產超白玻璃的企業，隨著公司６００Ｔ／Ｄ的超白玻璃生產線去年底的投產運行，公司今年的業績將有大幅度的提升，眾多機構預測全年凈利潤將達１億元以上，每股收益也將在０．８０元以上。
　　然而公司一季報顯示，公司首季凈利潤僅為１３６１萬元，每股收益０．１１元，與投入資金者的預期相去較遠。更值得注意的是投入資金者寄于厚望的６００Ｔ／Ｄ超白玻璃生產線原定今年３月底開始生產超白玻璃，但時近５月底，至今仍未開始生產超白玻璃。
　　一季度業績緣何低于預期？超白玻璃為何推遲生產？玻璃作為建筑材料是否會受到國家降溫房地產政策的影響？記者近日赴公司進行采訪。

　　季節因素影響明顯

　　公司一季報顯示，公司１－３月份實現主營業務收入１３１７９萬元，凈利潤１３６１萬元，分別同比增長２６．２１％和１２．１３％，每股收益０．１１元。公司總經理曹廷發認為這完全正常，并不存在低于預期的情況。玻璃的銷售具有很強的季節性，不能簡單用乘四的方法計算全年業績。
　　他介紹，玻璃行業一季度是淡季，因為公司的主要下游客戶是制鏡、家具生產、汽車玻璃加工廠等企業，受寒冷氣候及傳統節日春節的影響，開工時間較晚。尤其是今年，春節在二月份，導致公司一、二兩月份的銷量大幅下降，一、二月實現銷售收入占一季度銷售收入的比重不足４０％，，但到三月份市場逐漸恢復，加之超白玻璃生產線投產帶來的產能增加，三月份公司實現銷售收入開始大幅回升。
　　公司采取措施盡量降低季節性影響，曹廷發介紹，國內銷量的減少使公司產品出現了一定的庫存，公司制訂了“推出口降庫存”的措施，加大了出口力度，一季度出口額同比增長１５９％。

　　房產新政影響不大

　　一季度國內浮法玻璃價格出現了一定程度的下滑，尤其是普通浮法，江、浙等南方一些企業售價從去年底的９０元／重量箱左右，較低下滑到６５元／重量箱。公司的產品也出現一定幅度下跌，如去年第四季度公司全部產品的平均售價約為９４－９５元／重量箱（含稅），而今年靠前季度平均售價約為８２元／重量箱（含稅）左右。
　　有業內人士認為，今年初玻璃價格的下滑是受國家不斷出臺降溫房地產投入資金政策的影響，大家普遍預期房地產投入資金建設速度將有所放緩，作為建材行業的玻璃工業將受到一定程度的影響。
　　但曹廷發認為，造成價格下滑的因素主要是供應量增加造成的，房地產新政的影響很小。他介紹，國內玻璃行業從１９９９年以來，價格一直保持上升勢頭，受國民經濟快速增長的帶動，２００３年下半年以來國內出現了供不應求的態勢，２００４年玻璃產品的價格到達了相對頂峰期。價格的持續攀升吸引了更多的投入資金，２００４年國內就有多條浮法玻璃生產線相繼投產，這些生產線在今年將陸續進入達產期，預期普通浮法玻璃供求關系將發生非常大變化。
　　他認為房地產降溫政策只是限制房產價格的進一步提升，但對建材需求影響并不大。至于對公司的影響就更小，因為公司的普通浮法玻璃生產線主要生產玻璃原片，其主要下游客戶為鍍膜、制鏡、汽車級等中高等玻璃的深加工企業，而直接用于建筑的比例非常小。
　　針對普通浮法的激烈競爭，公司通過差異化的產品策略，有效地抵御降價影響。曹廷發介紹，目前國內大部分普通浮法玻璃生產線多集中于常規型號，如厚度為４－８ｍｍ，尺寸規格在２４４０ｍｍ*３６６０ｍｍ之內。但公司產品規格比較豐富，２００３年技改后公司生產出２ｍｍ的汽車級玻璃、尤其是新上的超白線厚度從３－２５ｍｍ、尺寸規格從１２１９ｍｍ*１８３０ｍｍ到３３００ｍｍ*８０００ｍｍ都能生產。今年以來公司避開競爭激烈常規產品，要點生產非常規產品，贏利能力大大提高。如目前常規型號的浮法玻璃價格僅為７０元／重量箱左右，但公司１２ｍｍ以上的產品賣到９５元／重量箱以上，日前剛剛生產出來的１５ｍｍ厚、３３００ｍｍ*６５００ｍｍ規格的則賣到１１５元／重量箱，公司產品平均毛利率水平不降反升。

　　超白效益下半年體現

　　對于投入資金者廣為關注的超白玻璃的延遲生產，主管６００Ｔ／Ｄ超白玻璃項目的公司副總經理葛鳳忠表示推遲不會對公司全年的業績增長產生影響，超白玻璃產品的效益將在下半年體現。
　　推遲生產超白玻璃產品并非是生產線有問題，而是有其它方面的客觀原因。葛鳳忠介紹，該項目從去年１１月底正式點火以來，運行情況十分平穩，一直在生產優異浮法玻璃，產品質量完全達到了設定標準，生產的高等制鏡玻璃等產品成為目前國內較高等的浮法玻璃；產品規格種類也十分豐富，目前厚度３ｍｍ－１５ｍｍ的產品均已下線，正在進行１９ｍｍ和２５ｍｍ厚度產品的生產準備。原計劃３月底正式生產超白玻璃，初次生產必須在ＰＰＧ公司相關人士的指導下進行，由于今年４、５月份正好趕上ＰＰＧ公司冷修，其相關人士團無法離開。經協商決定公司６月中旬正式投料生產超白玻璃，大約６月下旬首批產品將開始投放市場。公司計劃靠前個生產循環安排２－３個月時間，產量約為５７－６０萬重量箱。
　　葛鳳忠介紹，公司已在今年３月２３日和４月２５日分別在北京和上海舉行了兩次超白產品的市場推介會，已有相當數量的經銷商和下游客戶表示了購買意向，大大超過公司預期。公司計劃上述產量５０％國內銷售，５０％出口。在銷售策略上也將堅持“限產保價”的高等路線，目前進口超白玻璃的國內平均售價為５００元／重量箱，公司計劃實行比進口產品優惠１０％－１５％的定價原則。
　　“公司超白產品的質量不比進口產品差，而售價較低，很快將會替代進口產品，主要國內超白玻璃市場。”葛鳳忠信心十足。

　　增長達到預期沒有問題

　　對于公司全年業績，曹廷發表示，在超白投產和出口增長兩大亮點的支撐下，今年公司繼續保持快速增長，實現業績預期沒有問題。
　　他介紹，一季度超白線處于試產階段，生產的優異浮法玻璃產量逐步上升，進入第二季度后隨著下游企業的啟動生產能力開始大幅度提升，從４月份開始，公司產品的產銷率又達到了１００％以上，基本上沒有庫存。下半年超白線除生產超白玻璃的時間外，將全負荷進行優異浮法玻璃的生產。
　　出口方面，今年靠前季度公司的出口額同比增長了１５９％，公司預計全年浮法玻璃的出口將在１２０萬重量箱左右，銷售收入約１１３０萬美元，若加上超白玻璃，出口增幅將會更大。
　　公司的又一新項目６００Ｔ／Ｄ的防紫外線汽車玻璃項目已經開始建設，曹廷發介紹，防紫外線汽車玻璃作為功能性高等優異浮法玻璃，在國內尚屬空白，具有良好的市場前景。該項目已于２００４年開始動工，目前工程建設、設備采購等工作正在有條不紊地進行，預計建成投產后每年將為公司新增銷售收入超過３億元，為公司未來持續快速發展打下重要基礎。